Os ciclos econômicos são flutuações recorrentes na atividade econômica de um país ou de um conjunto de países ao longo do tempo.
Em linhas gerais, períodos de expansão e de contração se sucedem, formando um padrão cíclico.
As principais fases de um ciclo econômico são:
Expansão (ou Recuperação): a economia cresce, o desemprego cai, o consumo e o investimento aumentam e o otimismo predomina.
Pico: é o auge da atividade econômica, em que a demanda atinge níveis máximos, mas sinais de inflação e superaquecimento começam a surgir.
Contração (ou Recessão): a produção desacelera, o PIB diminui, o desemprego sobe e os investimentos e o consumo se retraem.
Fundo (ou Vale, ou Depressão): a atividade econômica atinge seu nível mais baixo, estabilizando-se e criando condições para a próxima retomada.
Os ciclos econômicos se repetem porque condições de expansão geram desequilíbrios que exigem correções na economia. Quando esses desequilíbrios são ajustados, a estabilidade resultante cria espaço para uma nova expansão, reiniciando o ciclo.
No geral, um ciclo completo pode durar cerca de 5 a 10 anos e a fase de expansão costuma ser mais longa do que a fase de contração.
As ações das políticas monetária e fiscal influenciam significativamente os ciclos econômicos, suas fases e a intensidade com que ocorrem.
Nem sempre é claro ou consensual qual é a atual fase do ciclo econômico.
Na prática, as fases podem se sobrepor ou até serem “puladas”.
Portanto, não se deve confiar totalmente nisso, mas refletir sobre a fase atual pode ajudar nas decisões de investimento.
Algumas perguntas para ajudar você em sua própria avaliação:
Há mais vagas de emprego ou mais demissões agora? Mais vagas: Expansão/Pico. Mais demissões: Contração/Fundo.
Os preços estão subindo aceleradamente ou se estabilizaram? Subindo aceleradamente: Pico. Estabilizados ou caindo: Contração/Fundo.
É fácil obter crédito ou os bancos estão mais cautelosos? Crédito fácil: Expansão/Pico. Bancos cautelosos: Contração/Fundo.
O governo está cortando gastos ou investindo mais na economia? Investindo mais: Fundo/Expansão. Cortando gastos: Pico/Contração.
Os consumidores parecem confiantes ou estão mais cautelosos? Confiantes: Expansão/Pico. Cautelosos: Contração/Fundo.
Há mais lançamentos e inovações ou o mercado parece parado? Mais lançamentos/inovações: Expansão. Mercado parado: Contração/Fundo.
O PIB vem aumentando ou mostra sinais de fraqueza? PIB aumentando: Expansão/Pico. Sinais de fraqueza: Contração/Fundo.
A bolsa de valores tem batido recordes ou enfrenta quedas seguidas? Recordes: Expansão/Pico. Quedas seguidas: Contração/Fundo.
As pessoas falam de crescimento ou de crise em conversas cotidianas? Crescimento: Expansão/Pico. Crise: Contração/Fundo.
Sentimentos nos ciclos econômicos
Quais ativos são mais interessantes em cada fase dos ciclos?
Expansão/Otimismo: bom momento para ativos de renda variável.
Pico/Euforia: momento de reduzir exposição a ativos arriscados ou sujeitos a marcação a mercado.
Contração/Medo: momento de garantir segurança e liquidez nos investimentos.
Fundo/Desânimo: momento de começar a aumentar a exposição a ativos mais arriscados.
Ativos mais ou menos seguros/arriscados existem tanto na renda fixa quanto na renda variável.
Você aprenderá sobre os diferentes ativos e suas características ao longo deste guia.
