Fundos de Investimento: Os Principais Pontos para Avaliar Fundos
Alguns pontos para considerar e informações para buscar ao avaliar fundos de investimento:
Qual a classe do fundo? Ao conhecer a classe do fundo e aplicar as informações deste guia sobre os diversos tipos de ativos e operações, você terá uma visão preliminar dos fatores que podem influenciar os retornos do fundo e os riscos envolvidos.
Qual o benchmark do fundo? Assim você saberá com o que comparar o desempenho do fundo.
Quais taxas incidem? Algumas das principais são:
Taxa de Administração: cobrada independentemente da performance do fundo.
Taxa de Performance: cobrada de acordo com a performance do fundo.
Taxa de Custódia: cobrada como se fosse uma taxa de manutenção do investimento.
Cada fundo define quais taxas são aplicáveis e por quais regras, verifique caso a caso.
Quais tributos (impostos) incidem? Verifique caso a caso, pois varia conforme a classe do fundo e características específicas.
Existe um período de carência após o investimento? Se existir um período de carência, você não poderá solicitar resgates antes deste período.
Qual o prazo de cotização? O prazo de cotização é o período em que o fundo calcula o valor da cota para resgates. Nesse intervalo, o valor do seu investimento é reavaliado com base na variação dos ativos do fundo, e o valor que você receberá será o apurado nessa data, não o valor atual. Por exemplo, se hoje seu investimento vale R$10.000 e você solicita o resgate com prazo de cotização de 60 dias, o valor final será definido em 60 dias. Se nesse período a cota cair e seu investimento passar a valer R$8.000, você receberá R$8.000; se a cota subir e valer R$12.000, você receberá R$12.000. Ou seja, o valor final não é determinado na data da solicitação, mas na data de cotização.
Qual o prazo de liquidação? O prazo de liquidação se refere a quanto tempo após você solicitar o resgate o dinheiro estará disponível em sua conta. Esse prazo pode variar desde o valor estar disponível no mesmo dia em que a solicitação é efetuada até meses de espera para receber o valor.
Qual o Patrimônio Líquido (PL) do fundo? O PL representa o valor dos investimentos e recursos sob a gestão do fundo. Fundos com PL inferior a R$50 milhões podem enfrentar dificuldades para sua continuidade e para atrair talentos, já que sua remuneração está diretamente relacionada às taxas cobradas dos investidores. Em outras palavras, fundos muito pequenos podem gerar receitas insuficientes para manter suas operações. Por outro lado, fundos que administram bilhões de reais também podem ter desafios, como a dificuldade em alocar grandes quantias de forma eficiente. Em minha opinião, os fundos mais interessantes – especialmente dentre os que adotam estratégias de gestão ativa – costumam ter um PL entre R$100 milhões e R$1 bilhão, faixa que permite uma remuneração adequada para a equipe sem comprometer a flexibilidade na movimentação e escolha dos ativos.
Há quanto tempo o fundo existe? Fundos com uma trajetória consolidada, que passaram por diferentes ciclos econômicos e períodos políticos, costumam ser considerados mais confiáveis do que aqueles com histórico recente.
Qual a performance histórica do fundo? É comum que fundos sejam promovidos com base em desempenhos expressivos observados em períodos curtos, como alguns meses ou até um ano. Contudo, tais períodos geralmente não são suficientes para uma avaliação abrangente da performance, além de o desempenho passado não garantir resultados futuros. No módulo “Avaliação de Performance” deste guia, você aprenderá alguns métodos para analisar se um desempenho foi realmente consistente e satisfatório.
Quem é a pessoa ou a equipe gestora? A equipe que administra o fundo é responsável por definir e executar sua estratégia de investimentos. Verifique as credenciais e o histórico profissional dos gestores e, se possível, observe se há mudanças frequentes na equipe, pois isso pode sinalizar instabilidade ou reestruturações na estratégia.
Caso deseje obter informações mais detalhadas sobre um fundo, solicite e leia o regulamento completo do fundo.
Avaliar fundos é uma atividade complexa. As perguntas sugeridas aqui servem como um ponto de partida, representando o mínimo de questionamentos essenciais a serem respondidos antes de investir em qualquer fundo. No entanto, é comum que muitas pessoas invistam sem sequer se questionarem ou buscarem essas respostas mínimas necessárias para fundamentarem suas decisões.