Coisas Que Você Provavelmente Deve Evitar: Venda a Descoberto ou Short
A venda a descoberto ou short significa vender um ativo que você não possui. Como assim?
Isso é possível no mercado financeiro pois diversos ativos são padronizados. Ou seja, dado um mesmo código de ação, como VALE4, não há diferença entre a ação VALE4 que você possui e a ação VALE4 que outra pessoa possui. As ações VALE4 que você possui não são mais novas, mais velhas, melhores ou piores que as de outra pessoa. O ativo é o mesmo.
Desta forma, é possível alugar ações, assim como se aluga imóveis. Uma pessoa, denominada doadora, que possui VALE4 pode permitir que outras pessoas aluguem suas ações, recebendo juros pelo aluguel. Outra pessoa, denominada tomadora, que aluga a ação pagando uma taxa de juros por isso, consegue então vender a ação sem a ter comprado. Posteriormente, a pessoa tomadora recompra a ação vendida e a devolve para a pessoa doadora, encerrando a operação de venda a descoberto. Como não há diferença entre ações com o mesmo código, a única coisa que importa é que a quantidade seja a mesma. Ou seja, se você alugou e vendeu 100 ações VALE4, você precisará em algum momento recomprar e devolver 100 ações VALE4.
A operação de aluguel não é necessária, por exemplo, para contratos futuros, os quais você pode diretamente vender a descoberto.
A operação na verdade é simples, mas para quem não a conhece, parece muito estranha. Então para que isso serve?
A venda a descoberto é lucrativa caso o ativo se desvalorize. Por exemplo, se você vende a descoberto 100 ações VALE4 por R$20, você receberá 100 * R$20 = R$2.000. Se o preço da ação da VALE4 cair para R$15 e você recomprar as ações, você pagará 100 * R$15 = R$1.500 pela recompra. Digamos que o aluguel seja de 1%, você precisará ainda pagar 1% de R$2.000 = R$20. Então, seu lucro na operação foi de R$2.000 recebidos pela venda, menos R$1.500 pagos pela recompra, menos R$20 pagos pelo aluguel, resultando em R$480 reais.
A operação de venda a descoberto é usada principalmente para proteção contra a desvalorização de ativos e para especulação. Além disso, ela pode resultar também em alavancagem.
A minha sugestão é que você não realize operações de vendas a descoberto, principalmente de derivativos, sem, no mínimo, compreender como essa operação pode gerar perdas inesperadas e significativas.