Vimos que as medidas de inflação medem as mudanças de preços em grupos de itens conforme o tempo passa.
Agora, digamos que você fez um investimento de R$1.000 e após um ano recebeu R$1.100.
A rentabilidade nominal do seu investimento foi de 10%.
Entretanto, considere que neste mesmo período a inflação também tenha sido de 10%.
Neste caso, o seu dinheiro aumentou em quantidade de R$1.000 para R$1.100, mas o preço dos itens também aumentou e na mesma proporção, fazendo com que o seu poder de compra não tenha sido alterado. Ou seja, você tem mais dinheiro mas só consegue comprar a mesma quantidade de itens que antes.
Se a quantidade do seu dinheiro muda o mesmo que a inflação, o seu poder de compra é mantido e você tem uma rentabilidade real zero.
Se a quantidade do seu dinheiro muda acima da inflação, o seu poder de compra aumenta e você tem uma rentabilidade real positiva.
Se a quantidade do seu dinheiro muda abaixo da inflação, o seu poder de compra diminui e você tem uma rentabilidade real negativa.
É importante ressaltar que você pode ter uma rentabilidade real negativa mesmo que a quantidade do seu dinheiro aumente. Exemplo: você investiu R$1.000 e recebeu R$1.100, mas a inflação foi de 12%, ou seja, para comprar os mesmos itens que antes custavam R$1.000 agora você precisa de R$1.120, mas só tem R$1.100. Na prática o seu dinheiro aumentou mas o seu poder de compra diminuiu.
A diferença entre rentabilidade nominal e rentabilidade real é que a rentabilidade real desconta o efeito da inflação e mede a variação em relação seu poder de compra, que é o que realmente importa.